Entenda como a antecipação de recebíveis pode ser uma estratégia mais eficiente para enfrentar os desbalanços no fluxo de caixa da sua empresa

Existem diversos fatores que fazem com que empresas precisem manter um capital de giro para manter suas operações. Encare este capital de giro como um estoque, do qual são utilizados recursos para pagar despesas (matéria prima, funcionários, fornecedores, ...) até que estas se convertam em receitas. E, assim como o método de produção enxuta (lean manufacturing) revolucionou a indústria, a antecipação de recebíveis pode ajudá-lo a otimizar seu capital de giro.

Saiba mais sobre as causas de desbalanço de fluxo de caixa em: blog.liber.capital/diagnostico-desbalanço-de-fluxo-de-caixa

Considere uma empresa que apresente sazonalidade nas vendas. As variações de demanda refletem em picos de produção e custos, bem como oscilações na receita. Em casos extremos, as despesas podem ultrapassar as receitas em período de baixa demanda, como ilustrado na figura abaixo.

No período (I), entre junho e agosto, a empresa aumenta sua produção para suprir a alta demanda, de agosto a outubro (II). Neste período a empresa precisa pagar insumos, fornecedores, funcionários e outras despesas. Como a receita nesta época não é suficiente para cobrir todos os custos fixos e variáveis da companhia, parte dos resultados dos meses anteriores é comumente mantido como capital de giro para absorver estes prejuízos.

Contudo, este capital de giro não é totalmente usado nem necessário em 100% do tempo. Esta situação faz com que recursos sejam mantidos em caixa além do necessário, geralmente em conta corrente ou em aplicações de alta liquidez e baixo rendimento.

Em outros casos, a companhia não tem recursos suficientes para compor este capital de giro e recorre às linhas de crédito para compor o montante. Geralmente estas linhas apresentam custos elevados e se limitam aos valores pré-aprovados. Além disso, este investimento é subaproveitado, já que parcela significativa não é utilizada 100% do tempo. Entenda mais sobre as linhas de crédito empresariais em: blog.liber.capital/soluções-de-fluxo-de-caixa

Uma alternativa para otimizar esta dinâmica sazonal de fluxo de caixa é a realocação de ativos da própria empresa imobilizados na forma de recebíveis futuros (duplicatas), como representado na figura abaixo. Desta forma todo aquele montante mantido anteriormente como capital de giro se torna desnecessário e pode ser investido na expansão da sua empresa, própria operação ou em investimentos de maior rentabilidade (e menor liquidez).

No mesmo período de pico de produção (I), a empresa pode antecipar seus recebíveis futuros de (II) para cobrir seu caixa, atenuando assim as variações e o descasamento do caixa.

Em suma, antecipação de recebíveis corresponde a uma operação em que a empresa adianta o recebimento de valores junto a uma instituição financeira. Essas instituições assumem a responsabilidade pelo recebimento futuro do valor dos títulos a serem pagos pelos sacados (empresas contra as quais foram emitidas as duplicatas – seus clientes) nos prazos originais firmados no ato da venda da mercadoria/serviço, enquanto sua empresa recebe o valor das vendas à vista.

Principais Vantagens da Antecipação:

1. Redução do capital de giro necessário
Com a antecipação de recebíveis é possível balancear o fluxo de caixa de sua empresa, controlando os recebimentos de modo a suprir demandas pontuais de caixa ou equilibrar os prazos de pagamento e recebimento. Desta forma é possível reduzir o capital de giro necessário para a operação da empresa a um nível ótimo ou até eliminar sua necessidade.

2. Agilidade
A falta de recursos financeiros em caixa para a aquisição de matérias-primas ou mercadorias, investimento em infraestrutura ou pagamento de contas pode trazer prejuízos para a organização. Nesse caso a antecipação garante a liquidez do fluxo de caixa e agiliza a aceleração e crescimento saudável da companhia.
Ao contrário de um empréstimo sem garantia, o processo de antecipação é menos burocrático, sobretudo em operações de risco sacado, nas quais é feita apenas uma análise de crédito no início, ao invés de constantes análises realizadas a cada operação.

3. Transferência do risco de inadimplência
A operação de antecipação de recebíveis transfere o direito creditório ao financiador. Em outras palavras, o financiador assume a responsabilidade pelo recebimento daquele título no futuro. Mais informações sobre Direitos Creditórios aqui.

4. Não é um recurso direcionado
Por se tratar de um recurso da própria empresa não existem restrições quanto à destinação final do montante antecipado.

O que observar antes de operar uma antecipação:

Algumas instituições citam apenas a taxa percentual de desconto de cada título e é necessário ficar atento. A maioria dessas cobram uma tarifa fixa a cada título antecipado, a tarifa de transação, a tarifa de antecipação e ainda a taxa IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).

É possível que a taxa contratada seja 2%, mas que o custo efetivo da operação de antecipação seja até 300% maior, isso porque as chamadas “taxas operacionais” são ocultadas e não contabilizadas na taxa final. Dessa maneira uma boa prática é realizar o levantamento de todas as taxas envolvidas no processo antes de fechar negócio. Entenda as taxas de antecipação em blog.liber.capital/entenda-nossas-taxas